【编者按】根据《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》的规定，挂牌公司所属层级的定期调整工作将于2020年4月30日启动，包括基础层公司符合创新层进入条件的，经申请调入创新层；创新层公司触发定期降层情形的，将其调至基础层。为统筹做好新冠肺炎疫情防控与市场分层定期调整工作，2020年市场分层定期调整实行“一次调整，分批实施”（详情可关注我司官网《关于2020年市场分层定期调整相关工作安排的通知》）。本期“改革问答”为您带来创新层企业降层的相关情况介绍，快来了解一下吧！

哪些情形会触发创新层企业的降层？

创新层的降层情形分为定期降层和即时降层两类。创新层的定期降层情形主要为财务方面，如业绩大幅下滑、期末净资产为负值、最近一年财务会计报告被会计师事务所出具否定意见或无法表示意见的审计报告等。即时降层情形主要为公众化水平、规范运作及市场认可度方面。公众化水平要求公司连续60个交易日，合格投资者均不低于50人，旨在保证一定的股权分散度，有利于深化外部股东的约束。对于规范运作，设置了未按期披露定期报告、最近24个月因不同事项被证监会及派出机构行政处罚等底线要求。对于市场认可度方面，连续60个交易日的每日收盘价低于1元，以及仅依照第三套标准进入创新层的公司连续60个交易日的交易市值低于2亿元，都将面临降层，目的是出清一批市场认可度严重欠缺的企业。

什么是降层后的“冷却期”？

本次改革专门设置了公司降层后的“冷却期”，指的是精选层或创新层的挂牌公司因触发即时调整情形被调出后，需要经过一段时间才能申请回到更高层级。主要是考虑到企业降层后经过一段时间规范运作、提升治理水平，才能更好的适应监管要求，有利于保证各层级的企业质量，也有利于维护市场正常交易秩序。

具体来说，对于因信息披露虚假记载而被降层的精选层或创新层挂牌公司，从严把控其再次进入更高层级的时间，要求间隔24个月才能回到精选层或创新层；对于因股权分散度等其他情形而被即时降层的公司，要求其稳定运行12个月后才能进入原市场层级。

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