期事人为先 郑商所助力产学研结合
优秀的人才是领航期货行业发展的动力，如何做到吸引人才、留住人才，让企业与人才二者互相依存，从而推动整个行业发展，是每个行业参与主体需要长期思考和践行的问题。
期货日报 作者 广发期货有限公司 赵桂萍
中国人常说，三十而立。2018年，可谓是期货市场的“而立之年”。这一年，是我国期货市场风云激荡的一年，也是富有创新改革的一年。2年期国债期货、纸浆期货、乙二醇期货等品种陆续上市，铜期权开创我国工业期货期权品种先河，期市多元化方向明确。原油期货挂牌交易，铁矿石期货、PTA期货成功引入境外交易者预示着我国期货市场国际化征程稳步推进。期货市场国际化、多元化发展在为期货公司提供了新的发展机遇的同时，也给期货经营机构提出一个难题：究竟如何在激烈的竞争中脱颖而出？
海尽天是岸，山高人为峰。毫不夸张地说，人才的水平决定公司乃至行业发展的高度。然而期货行业正面临着从业素质高要求与人才供给不足且流动性高之间的矛盾，而且这个矛盾有愈演愈烈的趋势。截止到目前，国内期货公司共计149家，期货营业部1670多家，国内期货行业就职从业人员30148人，对比前两年的从业人员数据有了一定的增加，但这依旧无法填补行业规模激增、期货公司业务创新所带来的人才缺口。期货行业“小行业，大市场”，不考虑金融期货，仅仅是商品期货相关的现货企业都有近30万家，这些企业需要的是大量的专业化、复合型的期货人才。期货人才不仅要熟悉衍生品行业的专业知识，还需要深入研究产业链的运作规律，从产业链的供需情况、基本面信息寻找投资机会，并针对客户的个性化需求提供精准化的服务。然而相较行业的发展速度，人才培养的速度存在明显的滞后性，一方面高校教育中衍生品知识相对匮乏，另一方面即使接受了基础知识教育的高校学生，因为缺乏实操经验也难以达到上述条件。同时，期货从业人员大多从事传统经纪业务，高端创新复合型人才紧缺。另一个关键的问题是专业知识扎实、行业经验丰富的复合型金融人才更加倾向于选择证券、银行等金融机构，期货人才的高流动性则给原本就人才供应紧缺的现状雪上加霜。
人才是行业发展的强劲动力，更是厚植企业优势的重要引擎。如何在行业人才相对紧缺的背景下培养人才、吸纳人才、留住人才，对于期货公司而言重要性不言而喻。
人才培养，百年大计。在国外，金融人才从娃娃抓起、从老师入手的理念较为盛行。以纽约为典型代表，其对初高中学生的教育是从老师入手的，投教材料建议老师可以通过八个步骤引导学生了解金融市场。澳大利亚也提供给学校老师免费的教育手册和资源，以期能借此途径帮助中学生学习。在我国，多年以来，在监管部门、交易所、行业协会等纷纷支持与引导下，各期货公司加强人才培养，尤其是大力加强期货公司与高校合作培养人才。今年5月11日，郑州商品交易所发布了《关于举办首届“郑商所杯”大学生模拟交易大赛的通知》，积极推动期货公司征集合作高校，大赛于7月1日开始，9月30日结束，取得了297家高校11202人参与，190人获奖的优秀战绩。大学生模拟交易大赛，与大学生金融衍生品知识竞赛、衍生品高校研修班等模式相辅相成，搭建了一套大学生衍生品人才培养体系，相信假以时日，该体系将成为解决目前期货行业人才紧缺的良好手段之一。大学生衍生品人才体系的搭建，很好地体现出期货人才培养从“娃娃”抓起的理念。
从期货公司而言，期货人才的培养也非一朝一夕可以完成，储备人才库的建设需要被提到一个新的高度，在为自己公司引进新鲜血液的同时，也将更好地发挥行业“造血”功能作为企业的社会责任。广发期货多年来也是在不断探索“产学研”培养人才的模式，公司本着“既做理论的探索者，又做资本市场的实践者；既在制度保护下成为物质财富的拥有者，更要成为高尚品德的秉承者”的人才观，通过与高校合作创办毕业生实践基地，研究基地的方式，借助专业技术人才担任高校客座教授、联合培养学生等途径，不断探索期货行业的产学研人才培养路径。我们深知，人才强则公司强的硬道理。2009年至今，公司陆续举办了“广发期货走进高校”的一系列活动，形式包括但不限于研讨会、讲座，甚至系列衍生品课程，仿真交易大赛等等方式，这些活动使得学生们能够更有效地将理论向实务靠拢，有效地缓解和解决了理论与实践脱节的情况，缩短了应届生进入衍生品行业的适应阶段，也较好地体现了期货人才培养从“娃娃”抓起的理念。
同时，广发期货也在尝试推进金融人才从老师抓起。公司近期在进行新的尝试和探索，推进与高校共建金融实验室的新型合作方式，旨在整合期货公司、高校甚至行业的教育资源，为学生和教师们提供直观地体验期货市场交易过程和运行机制的平台，为学生和老师们提供创新研究的平台，一方面培育理论+科研+实操+实践的综合型人才，切实打造产学研一体化基地，另一方面，希望通过这样的合作方式，让高校教师有一个更好地践行理论与实践相结合人才培养理念的途径，以期最终为期货市场孵化一批具有发展潜质、能够促进行业发展战略落地实施的继选人才。
就吸纳人才、留住人才而言，期货公司则需要建立、完善人才培育体系以及激励机制。广发期货崇尚“专业制胜，坚持以知识为动力，以价值创造者为本；我们倡导自我批判，锐意进取，不断超越”的核心价值观，在人才招募上，本着“严格选才、人岗匹配、宁缺毋滥”的原则进行。用人方面，则一方面通过构建培育机制，“因材施教”，为不同教育背景、不同从业经历的员工提供多样化的培训方案，开发高潜力的人才，锻造出一支专业素养高的复合型人才、行业领军人才服务团队，力争在期货市场取得创新性、前瞻性的重大突破。另一方面，利用激励机制，为员工营造一个公平、公正的竞争环境，打通员工职业发展晋升通道，人尽其才，充分调动人才的主观能动性和积极性，从而维持团队的稳定性。
孙中山说“治国经邦、人才为急”，行业的发展何尝不是“致企业之治者在人才”，优秀的人才是领航期货行业发展的动力，如何吸引人才、留住人才，让企业与人才二者互相依存，从而推动整个行业发展，是每个行业参与主体需要长期思考和践行的问题。（作者系中期协第四届理事会人才培养委员会副主任）
获奖感言
我与“郑商所杯”的故事
作者 南开大学 薛程
从大三初识期货、期权及其他衍生品至今已有三年多的时间，这期间我拜读过相关领域的经典书籍，使用过时间序列模型分析中国期货市场、隐含波动率模型分析中国期权市场，参加过中金所杯获得特等奖，也有幸去中国金融期货交易所实习，但发现纸上得来终觉浅，不曾感受到市场交易的魅力。回顾自己的学习经历，更多的是从理论出发。如今发觉，市场交易中存在的规律或者异常现象，更应该成为我研究的出发点。“郑商所杯”激励我参与到衍生品市场的交易中去，让我更有动力去了解市场的交易规则，主动发掘交易策略，积极分析市场现象。
“郑商所杯”相比于很多交易大赛，主要针对的是在校学生，目的是激励学生能够学以致用，因此功利性不强，我在参赛过程中也始终保持一种平和的心态。印象比较深刻的是甲醇和PTA暑期火热的几波上涨行情，让我感受到这两个交易品种相关性之高，几乎可以同时做多或者同时做空，更高级的交易策略可以发现两者之间的套利机会。同时，连续几天的单边行情积累了比较高的市场风险，我也不断分析市场行情，希望能提前预测到市场的拐点。
在这个过程中，我主动学习交易所关于单边市的相关文件以及风险管理的相关措施。理解单边市首先需要理解涨跌停板，曾经我以为期货的涨跌停价计算规则在各个交易品种间是相同的，深入观察之后我才发现要得到最终的涨跌停价，我们首先需要将计算出的边界值按照最小报价单位调整，按报价不能超过涨跌停幅度的规定，自然的调整方法应该是涨停向下调整，跌停向上调整，这样可以保证涨跌停价在边界以内符合规定。但是现实情况是，郑商所涨停向上取整，跌停向下取整；大商所和中金所涨停向下取整，跌停向上取整；上期所涨跌停都向下取整。因此，郑商所的涨跌停价计算规则和我最初预想的并不一样，最后取整的时候还需要注意最小变动价位是指期货报价变动的最小单位，取整的意思不是说最后取到整数。比如说最小变动价位是5的话，那么我们看到的期货价格只能是以5和0为尾数的数，最小变动价位为2，价格只能是以2、4、6、8、0为尾数的数。
明白涨跌停价的计算规则对我识别单边市行情非常有帮助，除了学会计算规则，我还主动学会如何从分时图中识别涨跌停。如果分时图显示期货交易的最后五分钟没有打开涨跌停板，即出现单边市行情。打开停板的意思是原本价格一直挂在涨停位置或者跌停位置，后来因为买卖力量的变化，致使价格从涨停位置上面掉下来，或者从跌停位置上涨上去。具体地，我们需要从期货的报价上看，如果某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟出现只有停板价位的买入或卖出申报，没有停板价位的卖出或买入申报，或者一有卖出或买入的申报就成交，但未打开停板价位的情况时，就称为涨跌停板。
识别单边市行情有助于我们识别市场的风险，也有助于我们分析市场交易规则的改变。比如说今天某个合约出现了单边市，那么明天该合约的涨跌停板幅度就会在今天的基础上加3%。如果明天没有出现单边市，那么后天的涨跌停板幅度恢复正常。如果明天出现反方向单边市，那么视为新一轮单边市的开始。如果明天出现了同方向单边市，那么后天的涨跌停幅度就会再加2%。如果之后还继续同方向单边市行情，那么涨跌停板幅度就保持与第三天一样的水平，直至不再出现同方向单边市。同时交易所还会采取限仓、强制减仓等措施来降低风险。这个对我们分析市场行情走势非常具有指导意义，同时对未来的交易策略也具有指导价值。
此外，在涉及存在夜盘的交易品种中，我们格外需要关注交易日的概念，一个交易日是指从前一个工作日的夜盘交易开始至当天日盘交易结束，因此，夜盘的开始即新的一个交易日的开始。很多刚入市的交易员对市场规则并不熟悉，这样就会错失很多有用的信息。以上这些都是我在交易过程中主动学习的一些心得和体会。正是因为有机会参与这个市场，我才有动力去发现隐藏在市场交易背后的一些规则与规律，对期货市场也有了另一层面的认识。
我的导师一直致力于能将所学应用到衍生品市场，也是他引导我进入这个领域。学校现有的教学课程能够从理论上教会我们定价模型，但是难有时间教会我们如何去市场中实践。导师一直鼓励和引导我深入市场一线，去拜访期货公司，与从业人员交流需求点，参加期货大会等行业大会，了解市场动态。参与“郑商所杯”是产学研结合的一个微缩点，希望它能成为我未来持续学以致用的起始点！
一位台湾生眼中的“郑商所杯”
作者 北京大学 林长乐
我来自台湾，能参与首届“郑商所杯”深感幸运，而能在比赛中获奖更是意料之外的事情。
在比赛中让我印象最深刻的莫过于大赛网页的学习专区，里面可说是知识的宝库。主办方贴心地让来自不同专业的同学们都能在短时间内对期货品种、交易有深度的了解。坊间传言，投资需要的是运气与时机，与站在风口上猪也能飞的道理是相同的。但现实中有多少人有那份运气呢？与其守株待兔，不如踏实地在机会到来前将自己的底子打稳，在时机成熟的那一刻，一飞冲天。毕竟，机会是给有准备的人的。
虽然我非期货专业出身，对专业知识并不很精通，但我把自己在计算机领域中的优势应用在“郑商所杯”中。首先，我采取的方式是化繁为简，在期货品种中着重选择价格变动大与每日成交量高的标的物，这样就能快速地做信息筛选并同时节省大量时间。其次，观察标的物的特性，针对不同期货标的进行分类，并采取短线投资或者长期持有的方式。最后要拿得起放得下，多点理性，少点得失心，投资难免会有赚有赔，对于自己的眼光与投资标的要有信心，设定好止损点与平仓时机，切忌恋战。
参加“郑商所杯”让我受益匪浅，除了解两岸期货交易制度上的差异之外，更明白期货买卖的操作方式。更难能可贵的是后期还有实习的机会，这其实是在台湾鲜能见到的情况。从举办比赛到提供实习机会一系列的流程，让对期货充满兴趣的同学利用所学展现自我，实现学习+实习的完美衔接。
最后，感谢郑商所、中国期货业协会提供这样的平台，这是我第一次在内地参加的大型比赛，而且非常幸运地获得奖项，或许，这是给自己的激励，希望我能坚持学习，应用自身专业知识更深入地探索期货奥妙。
数学生参加“郑商所杯”有感
作者 大连大学 苏宇
今年暑假期间，我有幸参加了郑州商品交易所与中国期货业协会主办的“首届‘郑商所杯’大学生模拟交易大赛”，这次比赛让我真真正正体验了一次操盘手的生活。
“郑商所杯”通过期货从业资格考试及模拟交易，为我们大学生提供了一个探索期货交易市场的契机，通过本次比赛，我真正地将日常在大学课程中学习的理论知识和实践操作结合起来，更加积极主动地了解期货市场的运行原理，学习有效管理风险和资产配置，使我对期货市场也有了更加深刻的认识。
在比赛初期，我通过对比赛规则的研究，发现我们的交易目的并非一味地拼净值，更重要的是通过控制回撤率及波动率双指标实现有效的风险管理，于是初入期货市场的我怀揣着兴奋而紧张的心情捧着沉甸甸的“一百万”，只进行小笔轻仓短线操作，理想地认为每个交易日只做一笔或几笔单保证每天不亏就万事大吉。然而好景不长，在四五个交易日后出现了亏损。此时我犯下了一个严重的错误，我萌生了赌徒心理，为了保证回撤率不下降、坚持每日收益的想法而放弃了止损的机会，盲目留仓并且加仓，试图抓住可以弥补亏损的机会。结果可想而知，当天的净值和回撤分值都大幅下降。这次经历使我体会到风险管理并不是单纯的轻仓交易，期货做的是概率，不可能存在稳赚。虽然方向经常预测错误，但我们依然可以通过正确的心态和理念，设计一些合理的投资策略来实现投资目标。后来我开始花大量的时间看书，学习如何进行合理的资金分配和风险管理，也逐渐开始研究基本面并进行技术分析，体会交易的本质。
随着交易基础知识和经验的积累，我逐渐对市场有了初步的认识和感觉，吃一堑，长一智，在交易过程中我不再预测方向错了硬撑、盈利一点就平仓，而是按照理论知识进行套利交易，学习控制仓位，最重要的是心态要稳，尽量做到不怕、不贪，尝试去拥抱风险而不是一味慌张地逃避风险。老师曾讲过期货交易最重要的就是纪律性，将止损止盈点控制好，克服人性贪婪的弱点，才有可能成为市场的赢家。
为了更深刻地认识期货交易，我阅读了一些关于量化投资和程序化交易的书籍和文献，并对此产生了浓厚的兴趣。量化投资主要优点在于通过计算机对大数据的分析和软件编程，制定数学模型，能最大限度捕捉投资机会。在传统的交易方式中，人受体力脑力限制，会影响到投资机会的选择，而计算机技术可以不眠不休地筛选历史数据，进行最优化的组合，进行准确高频交易，克服人性贪婪和恐惧的弱点，便可以抓住更多投资机会，提升收益水平。目前我也正在学习该方面的理论知识和编程语言，希望对未来的期货市场研究和交易策略有所帮助。
我之前参加过其他的比赛，但其评判标准是最后的净收益，也就是收益率越高意味着能力越强。当然这只是模拟大赛中才有的规则，现实生活中没人愿意把自己的钱交给一个只是历史收益率很高的基金经理，因为这背后的风险很高。一个好的评价基金经历能力的模型不应该单单考虑其投资能力，还应该考虑到风控能力。所以我认为“郑商所杯”将交易成绩分为三部分（单位净值、最大回撤和波动率）是很好的评判标准，它向我们传达一种精神：做好风险管理。俗话说小心驶得万年船，能在变化莫测的市场中保持冷静的头脑并且谨慎投资的人真的令人佩服。规则中亮点很多，足以彰显“郑商所杯”的公平公正，这里就不一一赘述了。
参加本次比赛让我对期货有了更浓厚的兴趣和深刻的认识，而收获的实操经验更是我宝贵的财富。
（本系列完）
